De halfgeleidersector staat onder steeds grotere druk, wat een bedreiging vormt voor de wereldeconomie als geheel. De industrie die de computerchips produceert die de digitale wereld aandrijven, heeft enorme grondstoffen nodig om efficiënt te kunnen functioneren, waaronder essentiële mineralen en grote hoeveelheden energie. Door de oorlog tussen de Verenigde Staten en Israël in Iran worden deze toeleveringsketens ernstig verstoord.

Hoewel voormalig Amerikaans president Donald Trump maandag zei dat de oorlog "heel snel" voorbij zou zijn, blijven er zorgen bestaan dat het conflict en de gevolgen ervan langdurig kunnen zijn. Een dergelijk scenario zou catastrofaal kunnen zijn voor een breed scala aan wereldwijde toeleveringsketens, bovenop de reeds oplopende menselijke en milieukosten.

Computerchips zijn tegenwoordig een onmisbaar onderdeel van de wereldwijde digitale economie. Zoals de Deep Tech-blog van Duke University al opmerkte, hebben halfgeleiders "het digitale tijdperk hervormd en zijn ze ingebouwd in alles, van satellieten en smartphones tot medische apparaten en elektrische voertuigen." Elke verstoring van hun beschikbaarheid of een stijging van hun kosten kan daarom grote gevolgen hebben voor producenten en consumenten wereldwijd.

Ray Wang, geheugenanalist bij SemiAnalysis, vertelde CNBC: "Een langdurig regionaal conflict zou de chipfabricage kunnen verstoren door de toegang tot materialen zoals helium en broom te beïnvloeden. Voorlopig lijkt de impact beperkt, maar als het conflict aanhoudt, moeten bedrijven mogelijk hun inkoop van deze cruciale materialen herzien."

Het belang van het Midden-Oosten ondanks de focus op Taiwan.

Hoewel meer dan 90% van de geavanceerde chips in Taiwan wordt geproduceerd, blijft het Midden-Oosten cruciaal voor de toeleveringsketens. Qatar produceert bijvoorbeeld meer dan een derde van 's werelds helium, een belangrijk element dat wordt gebruikt in koelsystemen voor halfgeleiders en bij het printen van circuits. Elke grote verstoring van de wereldwijde heliumvoorraad – of het nu door productie- of transportproblemen komt – kan niet zomaar worden opgelost met alternatieve materialen.

De halfgeleiderindustrie stond al voor grote uitdagingen vanwege de concentratie van de productie in Taiwan, dat zelf kampt met zorgen over de energiezekerheid en sterk afhankelijk is van import, naast de aanhoudende spanningen met China. Nu de wereldwijde olievoorraden verstoord zijn door de oorlog in Iran, zouden deze risico's kunnen toenemen en de cruciale energievoorziening van Taiwan kunnen beïnvloeden, met bredere gevolgen voor de wereldeconomie.

Directe impact op Zuid-Koreaanse chipfabrikanten en de expansie van kunstmatige intelligentie.

Halfgeleiderfabrikanten in Zuid-Korea worden geconfronteerd met een nog grotere schok dan hun collega's in Taiwan, aangezien zij de belangrijkste producenten zijn van geheugenchips, waarvan de vraag door de opkomst van kunstmatige intelligentie snel is gestegen.

Als de prijzen van deze chips aanzienlijk stijgen, kan de AI-activiteit afnemen omdat de kosten te hoog worden.

Jingjie Yu, aandelenanalist bij Morningstar, zei: "Dit zou de totale eigendomskosten voor hyperscalers aanzienlijk kunnen verhogen, waardoor de adoptie van AI-infrastructuur in gevaar komt. Een langdurige oorlog zou kunnen leiden tot een afname van de vraag naar geheugenchips die in AI worden gebruikt."

Een nieuwe bedreiging voor de digitale infrastructuur.

Het conflict heeft een gevaarlijke wending genomen voor de technologiesector nadat het aan de Iraanse Revolutionaire Garde gelieerde persbureau Tasnim deze week een lijst met "nieuwe doelwitten" publiceerde. De lijst zou regionale kantoren, cloudinfrastructuur en datacenters bevatten die verbonden zijn aan bedrijven zoals Google, Amazon, Microsoft, Nvidia, IBM, Oracle en Palantir.

De dreigingen bleven niet louter theoretisch. Iraanse drones zouden drie AWS-datacenters in de Verenigde Arabische Emiraten en Bahrein hebben aangevallen. Dit waren de eerste militaire aanvallen op Amerikaanse cloudproviders en veroorzaakte branden, stroomuitval en verstoringen van betalings- en bankdiensten. AWS adviseerde klanten om hun computerwerk volledig buiten het Midden-Oosten te verplaatsen.

Directe economische gevolgen

Nvidia sloot tijdelijk zijn kantoren in Dubai na de aanslagen, Amazon sloot zijn regionale kantoren en Google-medewerkers in Dubai strandden door geannuleerde vluchten.

Ondertussen zouden Samsung en SK Hynix sinds het begin van de oorlog meer dan 200 miljard dollar aan marktwaarde hebben verloren. Het Zuid-Koreaanse ministerie van Industrie waarschuwde bovendien dat de toeleveringsketen voor halfgeleiders, naast helium, afhankelijk is van minstens veertien grondstoffen uit het Midden-Oosten.

Patrick Murphy, uitvoerend directeur van de geopolitieke afdeling bij Hilco Global, zei: "Iran richtte zich voorheen op olievelden, maar de recente aanvallen op datacenters in de VAE laten zien dat het land digitale infrastructuur nu als een strategisch doelwit beschouwt."

De aluminiumprijzen stegen donderdag naar het hoogste niveau in bijna vier jaar, doordat de bezorgdheid toenam over mogelijke leveringsproblemen voor Europa en andere regio's als gevolg van verstoringen in de scheepvaart door de Straat van Hormuz te midden van het conflict in het Midden-Oosten.

Het driemaandscontract voor aluminium op de London Metal Exchange steeg met 0,6% tot $ 3.478,50 per metrische ton, na een piek van $ 3.546,5 te hebben bereikt, het hoogste niveau sinds circa maart 2022.

Leveringen van aluminium door producenten in de regio – die goed zijn voor ongeveer 9% van de wereldwijde productie – zijn getroffen, waardoor de vrees bestaat dat ook grondstoffen zoals aluminiumoxide vertraging kunnen oplopen tijdens hun transport door de zeestraat naar deze producenten.

Om enkele acute zorgen weg te nemen, heeft Norsk Hydro aangekondigd dat de Qatalum-aluminiumsmelterij in Qatar de vorige week ingegaan productiebeperking zal opheffen en ondanks de verminderde gasleveringen op ongeveer 60% van haar productiecapaciteit zal blijven draaien. Het bedrijf voegde eraan toe dat het eraan werkt om de gevolgen van de productiebeperking en de verstoringen in de scheepvaart te beperken.

Stijgende olieprijzen vormen een andere grote zorg voor aluminiumproducenten, aangezien energie in sommige regio's 40% tot 45% van de kosten van aluminiumsmelten kan uitmaken. Het Internationaal Energieagentschap bevestigde dat de oorlog in het Midden-Oosten de grootste verstoring van de olievoorraden in de geschiedenis veroorzaakt.

Alastair Munro, senior strateeg voor basismetalen bij Marex, zei dat de huidige volatiliteit in de aluminiumprijzen wordt versterkt door een short-gamma marktstructuur in de optiehandel, waarbij market makers verkopen wanneer de prijzen dalen en kopen wanneer ze stijgen, wat de schommelingen binnen één handelsdag vergroot.

Onder de andere metalen op de London Metal Exchange daalde de koperprijs met 0,1% tot $13.032 per ton, bleef de zinkprijs stabiel op $3.310,50, steeg de loodprijs met 0,4% tot $1.943,50, won de tinprijs 0,8% tot $49.320 en steeg de nikkelprijs licht met 0,1% tot $17.710.

Bitcoin zakte donderdag onder de $70.000, maar bleef relatief gesteund doordat beleggers voorzichtiger werden na een nieuwe stijging van de olieprijzen te midden van het escalerende conflict in het Midden-Oosten.

De grootste cryptovaluta ter wereld daalde met 0,7% tot ongeveer $69.454 om 02:14 uur New Yorkse tijd. Bitcoin lijkt zich binnen een smalle bandbreedte rond de $70.000 te bewegen, terwijl de markten de geopolitieke ontwikkelingen analyseren.

De olieprijs nadert opnieuw de $100, wat de inflatiezorgen aanwakkert.

De oliemarkten zijn de belangrijkste aanjager van de risicobereidheid op de financiële markten. De Brent-olieprijs steeg weer boven de $100 per vat, na een daling vanaf een piek van bijna $120 die maandag werd bereikt, het hoogste niveau in ongeveer twee jaar.

De meest recente escalatie in het Midden-Oosten volgde op berichten over aanvallen op twee brandstoftankers in Iraakse territoriale wateren, evenals aanvallen op commerciële schepen die door de Straat van Hormuz voeren, een van 's werelds belangrijkste olietransportroutes.

Ongeveer een vijfde van de wereldwijde olievoorraden passeert de zeestraat, terwijl het tankerverkeer daar aanzienlijk is afgenomen vanwege veiligheidsproblemen.

Stijgende energieprijzen hebben de vrees voor wereldwijde inflatie aangewakkerd, juist op een moment dat centrale banken zich voorbereidden op een versoepeling van het monetaire beleid. Analisten zijn van mening dat als de olieprijs gedurende langere tijd boven de $100 blijft, dit de weg van de Federal Reserve naar renteverlagingen kan bemoeilijken en druk kan uitoefenen op risicogevoelige activa zoals cryptovaluta.

De afgelopen maanden heeft Bitcoin vaak parallel bewogen met risicovolle activa, omdat handelaren vrezen dat een nieuwe inflatieschok de liquiditeit op de financiële markten zou kunnen verminderen.

Beleggers wachten ook op belangrijke Amerikaanse economische cijfers die signalen kunnen afgeven over het toekomstige monetaire beleid, waaronder de wekelijkse werkloosheidsaanvragen die later op donderdag worden verwacht en de prijsindex voor persoonlijke consumptiebestedingen (PCE) – de door de Federal Reserve geprefereerde inflatiemaatstaf – die naar verwachting vrijdag wordt gepubliceerd.

Beperkte bewegingen in andere cryptovaluta.

In de bredere cryptomarkt bewogen de meeste altcoins slechts licht in het klimaat van risicoaversie.

Ethereum, de op één na grootste cryptovaluta ter wereld, steeg met 0,2% tot $2.027,84, terwijl Ripple, de op twee na grootste digitale valuta, met ongeveer 1% daalde tot $1,37.

De olieprijzen stegen donderdag fors doordat Iran de aanvallen op olie- en transportinfrastructuur in het Midden-Oosten opvoerde. Dit leidde tot vrees voor een langdurig conflict en mogelijke verstoringen van de olietoevoer door de Straat van Hormuz.

De Brent-olieprijs steeg met $6,41, oftewel ongeveer 7%, naar $98,45 per vat om 12:35 GMT, nadat de prijs eerder op de dag kortstondig de $100-grens had aangeraakt. De Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs steeg ook met $5,98, oftewel 6,85%, naar $93,23 per vat.

De winst nam toe nadat de Amerikaanse minister van Energie, Chris Wright, tegenover CNBC verklaarde dat de Amerikaanse marine momenteel geen schepen door de Straat van Hormuz kan begeleiden, hoewel hij zei dat een dergelijke stap tegen het einde van de maand "zeer waarschijnlijk" zou kunnen worden.

De Brent-olieprijs bereikte maandag eerder een niveau van $119,50 per vat, het hoogste niveau sinds medio 2022, voordat deze daalde nadat de Amerikaanse president Donald Trump zei dat de oorlog met Iran mogelijk binnenkort zou eindigen.

Het Internationaal Energieagentschap (IEA) zei dat de oorlog in het Midden-Oosten de grootste verstoring van de olievoorraden in de geschiedenis van de wereldmarkten veroorzaakt, een dag nadat het een recordhoeveelheid van 400 miljoen vaten uit strategische reserves had goedgekeurd.

In haar maandelijkse rapport meldde het agentschap dat de Golfstaten in het Midden-Oosten de olieproductie met minstens 10 miljoen vaten per dag hebben verminderd, wat overeenkomt met ongeveer 10% van de wereldwijde vraag. Analisten van Energy Aspects twijfelden er echter aan of het volledige volume daadwerkelijk zou worden vrijgegeven, en merkten op dat 400 miljoen vaten olie en aardolieproducten slechts voldoende zouden zijn om de huidige verstoring van de aanvoer gedurende ongeveer 25 dagen te dekken.

Goldman Sachs verwacht dat de gemiddelde prijs van Brent-olie in maart en april rond de $98 per vat zal liggen, alvorens te dalen naar ongeveer $71 in het vierde kwartaal. De bank waarschuwde echter dat als de olietoevoer door de Straat van Hormuz een maand lang verstoord zou raken, de gemiddelde prijs in dezelfde periode zou kunnen oplopen tot ongeveer $110.

Analisten van ING zeiden dat de enige manier om de olieprijzen duurzaam te verlagen, is om de olietoevoer door de Straat van Hormuz te herstellen. Ze voegden eraan toe dat als dat niet lukt, er mogelijk nog verdere prijspieken in het verschiet liggen.

Op het gebied van veiligheid meldden diverse bronnen dat Iraanse boten, geladen met explosieven, twee brandstoftankers in Iraakse wateren hadden aangevallen, in brand hadden gestoken en een bemanningslid hadden gedood, nadat eerder al vier schepen in de Golf door projectielen waren getroffen.

De Libanese Hezbollah lanceerde woensdagavond ook de grootste raketaanval sinds het begin van de oorlog, wat leidde tot Israëlische luchtaanvallen op Beiroet. De aanval wekte de vrees dat de Houthi's uit Jemen zich bij het conflict aan de zijde van Iran zouden kunnen voegen, wat de verstoringen in de scheepvaart op de Rode Zee mogelijk zou verergeren.

Om de verliezen in de aanvoer te compenseren, heeft Saoedi-Arabië de afgelopen dagen de export van ruwe olie via de haven van Yanbu aan de Rode Zee verhoogd. Tegelijkertijd heeft China in maart een onmiddellijk exportverbod op geraffineerde brandstoffen afgekondigd als voorzorgsmaatregel om een mogelijk binnenlands brandstoftekort als gevolg van het conflict in het Midden-Oosten te voorkomen.